多头趋势确立不只光模块 AI算力需求在光通信产业链多点兑现

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近期，多家光通信产业链企业陆续披露2026年半年报。《证券日报》记者梳理发现，AI(人工智能)算力及数据中心建设相关需求已在光通信产业链多个环节形成业务增量，涉及光纤光缆、光器件、配套芯片以及生产测试设备等领域。

AI算力成为多环节业绩增长关键词

光纤光缆方面，江苏亨通光电股份有限公司(以下简称“亨通光电”)2026年半年报显示，AI快速发展、数据中心算力需求持续增长，带动公司光通信业务大幅增长，今年上半年该业务营业收入同比增长超130%；江苏永鼎股份有限公司今年上半年营业收入同比增长47.75%，公司表示，AI算力需求推动光纤市场量价齐升，算力特种光纤成为核心增长主线。

光器件及配套芯片同样受益。苏州天孚光通信股份有限公司(以下简称“天孚通信”)今年上半年无源光器件营业收入同比增长77.40%。公司表示，人工智能行业发展以及数据中心、AI超算中心建设持续带动高速光器件需求增长；思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司(以下简称“思瑞浦”)相关芯片产品已应用于光模块。公司表示，受益于AI基础设施建设，面向光模块领域的产品收入高速增长，成为今年上半年增长最快的业务。

生产测试设备环节也出现较快增长。苏州联讯仪器股份有限公司(以下简称“联讯仪器”)今年上半年营业收入同比增长208.71%，公司表示，全球算力需求提升及数据中心建设加速，推动高速光通信产业发展，光模块、光芯片厂商扩产进一步拉动相关测试设备需求。

AI算力需求沿光通信产业链多点释放

苏州大学电子信息学院副研究员李泳成在接受《证券日报》记者采访时表示：“AI算力建设带来的不是单一的光模块采购需求，而是对整个光连接、光交换和光传输体系的系统性需求。”

首先是连接数量的增加。李泳成表示，随着服务器、交换机和存储设备数量的增长，网络端口和光连接随之增加，进而带动光模块、光纤光缆、连接器及配线设备等产品需求；集群规模越大、网络层级越多，数据中心内部及数据中心之间所需的光纤芯数和布线长度也会相应增加。亨通光电2026年半年报提到，随着数据中心、智算中心规模扩大，机柜之间数据交换更加密集，对高速、大容量传输及高密度布线的需求随之增加。

连接更多的同时，传输速率也在提升。李泳成告诉记者，连接数量增长主要带来需求“量”的增长，而网络从400G向800G、1.6T乃至更高速率演进，则推动产品“质”的提升，不仅涉及光模块升级，还会带动相关光器件、芯片、先进封装和高端测试设备需求。思瑞浦2026年半年报显示，公司比较器、电源管理芯片等产品已在光模块领域实现规模出货，公司模拟前端芯片也已覆盖400G、800G和1.6T光模块。

光模块厂商也在加快产能扩张。罗博特科智能科技股份有限公司(以下简称“罗博特科”)2026年半年报显示，传统可插拔光模块客户及行业新进入者正在加快产能扩张，技术、产品向更高速率、更高集成度演进，封装与测试环节的工艺复杂度也随之上升。

扩产与产品升级同步增加测试需求。联讯仪器2026年半年报显示，光模块、光芯片企业扩产推动通信测试仪器及光电子器件测试设备需求增长。李泳成表示，人工智能带来的需求不仅体现在传统可插拔光模块，也可能逐步延伸至光交换、片上光子、更高密度的光连接及光电融合封装等领域。

业绩弹性考验企业综合竞争力

市场需求增长并不意味着所有企业都能同步将其转化为业绩。苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示，市场需求要转化为实际利润，需要兼顾需求承接能力和盈利空间，产品结构、技术能力、客户资源、产能弹性和供应链保障等因素，都会影响最终的业绩兑现程度。

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广发证券股份有限公司2026年7月21日发布的通信行业中期策略指出，今年上半年，物料供应成为光互连领域企业增长分化的重要因素。

产品迭代和客户导入是承接新增需求的重要基础。联讯仪器面向1.6T高速光模块测试需求的65GHz采样示波器等产品已向多家国内外用户量产供货。

对于设备企业而言，订单交付验收节奏也会影响收入兑现。罗博特科在半年报中表示，今年第二季度光电子及半导体业务大规模批量化订单开始逐步交付验收，推动相关业务收入增长。

产品结构则进一步影响利润弹性。东吴证券股份有限公司在2026年8月20日发布的天孚通信半年报点评中认为，高毛利无源光器件贡献增强，同时天孚通信依托通用技术平台和产品垂直整合能力，在一定程度上对冲了上游物料供应扰动。

付一夫表示，上述环节的综合能力最终会影响企业承接市场需求并转化为业绩的程度，这也是产业链企业业绩表现分化的重要原因。