分析人士：化工品种供应链承压但整体可控

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　　市场人士普遍认为，本轮强降雨及台风天气对化工品影响总体有限，主要表现为短期脉冲式行情，但对不同品种的影响逻辑存在显著分化。

　　国贸期货研究院能源化工研究中心经理叶海文向期货日报记者表示，甲醇进口依赖度约40%，虽进口量较大，但国内产能高度分散，西北、西南等内陆甲醇产能完全不受恶劣天气影响，可通过长江水运、陆路等方式持续补给华东市场，形成稳定的供给缓冲。即便港口出现数天到货延期，内陆货源也能快速填补区域缺口，难以形成实质性供给紧缺。

　　从需求端来看，甲醇下游结构高度分散。叶海文认为，当前最大下游华东MTO装置虽受物流扰动出现阶段性降负，但醋酸、甲醛、MTBE等传统下游装置广泛分布于华北、华中、西南等内陆区域，基本未受本轮强降雨波及，开工率维持稳定。同时，甲醇下游复工进度不一，且受烯烃利润约束，强降雨天气过后难以形成集中补库行情。

　　叶海文表示，现阶段甲醇港口库存前期已陆续得到补充，叠加沿海MTO装置负荷仍处极低水平，在需求压制下库存呈微累状态。本轮强降雨仅带来短期情绪炒作，为脉冲式行情，难以走出单边趋势性上涨。

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　　与甲醇相比，乙二醇受台风冲击更为明显，行情弹性更大，这源于其截然不同的供需结构。

　　叶海文分析称，两者最大区别在于供给对冲能力存在显著差异。乙二醇进口依赖度近30%，且国内有效补给能力薄弱。华东沿海聚集了绝大多数油制乙二醇产能，这些产能直接处于强降雨影响核心区域，易出现装置降负、生产暂停等情况。而西北煤制乙二醇运输半径长、调运成本高，无法快速驰援华东销区。一旦港口停摆、本地装置减产，市场供给缺口难以快速被弥补。

　　恒力期货能化研究员杨怡菁表示，库存层面，乙二醇港口库存量处于近7年以来最低水平。受港口封航影响，近一周华东主港日度发货量趋减，到港量同步受抑，而乙二醇港口库存本就处于长期去化通道。据隆众资讯数据，截至上周，乙二醇主港库存量已降至35.4万吨。虽然下游聚酯开工回落抵消部分利多，但低库存叠加美伊局势对进口补给的制约，乙二醇供应端矛盾较甲醇更为突出，短期供应端逻辑仍占上风。